Robôs de Wall Street lutam para transcrever o confuso mundo do Reddit – Comportamento – E-Investidor

(Justina Lee/WP Bloomberg) – Emojis de foguete para ganhos de ações. “Tendies” porquê gíria para lucro. GIFs com tickers da empresa. O fórum do Reddit WallStreetBets é difícil de ser entendido por humanos na maior segmento do tempo. Mas imagine pelas máquinas.

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Depois que o repelo das ações de varejo no mês pretérito causou estragos sem precedentes, os fundos de hedge que investigam a plataforma com algoritmos têm um siso de propósito renovado em sua missão de desvendar a próxima loucura do mercado.

No entanto, isso está se tornando uma dor de cabeça enorme. Não é fácil treinar computadores para reunir as conversas amadoras em quadros de mensagens em dados que possam ser negociados em qualquer lugar no mundo real.

Mesmo para a tarefa básica de identificar títulos, um algoritmo tem que aprender porquê combinar a linguagem millennial, memes e erros de digitação com o material desejado. E isso é unicamente o prelúdios.

Basta perguntar às pessoas por trás dos robôs Reddit porquê Stefan Nann. “Você não pode simplesmente impor a livraria padrão de palavras em inglês”, disse o CEO da Stockpulse, uma empresa de estudo de mídia social na Alemanha. “Estávamos lendo esses comentários e decidindo por nós mesmos se eles eram positivos ou negativos – é mal treinamos a máquina.”

A estudo de sentimentos do WallStreetBets é a última novidade no mundo dos dados alternativos, que deve crescer dos US$ 1,64 bilhão do ano pretérito para US$ 17,35 bilhões em receita de fornecedores até 2027. NN Investment Partners e PanAgora Asset Management estão entre os investidores sistemáticos que procuram nas mídias sociais sinais de negociação, enquanto mais corretoras estão oferecendo aos clientes ferramentas para fazer exatamente isso.

Por uma boa razão

Uma estratégia de acompanhar o rebanho teria rendido grandes lucros, olhando para trás. De negócio com a Stockpulse, um indicador que mede o burburinho da GameStop no Reddit atingiu seu pico no início de dezembro, um mês antes de seu preço iniciar a subir. Uma estratégia de simplesmente comprar as cinco empresas mais discutidas no fórum na semana anterior poderia ter retornado 61% em 2020, mostrou um backtest do provedor de dados Quiver Quantitative.

É mais ou menos mal funciona. Um usuário do Reddit está entusiasmado sobre por que a BlackBerry vale mais do que quatro vezes o preço de suas ações. Um algoritmo treinado por um fornecedor porquê o MarketPsych registra o ticker e investiga a postagem em procura de sinais de intenção de negociação.

Ele tenta desvendar a intensidade dos desejos de compras com pistas porquê “líder de mercado”, emojis, o uso de tempo horizonte e até palavrões. Em seguida, o processo se repete em faixas de títulos.

“Alguns estão nos questionando porque eles estão tentando tirar vantagem do rebanho”, disse Richard Peterson, um psiquiatra credenciado que fundou a MarketPsych. “Alguns estão unicamente tentando encontrar maneiras de se proteger.”

Mas para a forma de perceptibilidade sintético conhecida porquê processamento de linguagem originário, os painéis de mensagens não são tão simples quanto, digamos, desvendar os sinais de um executivo corporativo em um proclamação de rendimentos.

Se uma novidade gíria surge, o léxico das máquinas precisará ser atualizado pelos humanos. Fazer isso em todo o mundo é ainda mais difícil. Demorou qualquer tempo para a equipe da MarketPsych desvendar o que diferentes emojis significam em diferentes culturas, ou que os operadores britânicos falando mal de uma ação podem usar insultos mais sutis.

Em um exemplo citado pela StockPulse, o computador tem que aprender a diferença entre “hold” (manter) porquê um verbo e um fundo de investimento negociado com um ticker contendo os mesmos caracteres.

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Esforços estão em grande demanda

“Em qualquer ponto, isso começa a se parecer com um único fundo de hedge porque todos se comportam ao mesmo tempo da mesma maneira”, disse Francesco Filia, CEO do fundo de hedge Fasanara Capital, que começou a monitorar o Reddit internamente no mês pretérito. “Você precisa estar em cima disso.”

Thinknum e Social Market Analytics estão entre o número crescente de provedores de dados de sentimentos que recentemente lançaram produtos que contabilizam as conversas a reverência de ações no Reddit de uma forma ou de outra. A Bloomberg LP, controladora da Bloomberg News, fornece chegada a fontes de dados alternativas no terminal e por meio da Licença de Dados Bloomberg.

Com os indivíduos agora sendo responsáveis por murado de um quarto do volume de negociação de ações dos EUA, saber para onde o caixa do varejo se direcionará em seguida deveria, em teoria, ser lucrativo. Essas percepções ajudariam a turba a restringido e longo prazo a desvendar onde a próxima petardo do mercado cairá. Em janeiro, o tropa do varejo causou um squeeze recorde na indústria fonográfica ao se aglomerar em torno de alguns dos nomes mais odiados para prejudicar os vendedores a desvelado, ou “shorties“(baixinhos) no vernáculo do Reddit.

Na NN Investment Partners, a pesquisador de dados Melissa Lin diz que seu indicador de estudo de sentimento em notícias e mídias sociais tem tido um desempenho melhor do que simplesmente perseguir o impulso dos preços.

Mas fóruns específicos porquê o Reddit não têm um histórico suficientemente longo de stock-picking para a estudo de dados que profissionais de estudo quantitativa porquê Melissa têm. E evidências casuais à segmento, os investidores de varejo não têm um histórico consistente e possante, diz ela.

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“Não é uma relação linear simples entre sentimento e retorno das ações”, disse Melissa. “Você precisa de muito mais pesquisas para filtrar o soído e tornar isso realmente útil.”

Emmanuel Hauptmann diz que sua equipe de estudo quantitativa na RAM Active Investments começou recentemente a monitorar a conversa em relação a ações no Twitter – que considera altamente correlacionada com o Reddit -, mas suas expectativas são baixas.

“No momento, vemos isso porquê uma redução puramente do risco de rabo”, disse o gestor do fundo. “Não o usamos porquê um indicador estreia.”

Ainda assim, mesmo com todos os dados do mundo para rastrear os altos e baixos do sentimento do varejo, o timing do mercado é tudo.

“Uma vez que as pessoas estão totalmente na sua face – dizendo ‘Eu senhor isso, morte às vendas a desvelado!’ – já é tarde demais “, disse Peterson da MarketPsych.

(Tradução de Romina Cácia)